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泛亚电竞在线平台-均瑶饮品即将上市:销量创三年新低,产能利用率仅为65%

文|五谷财经王诣予

7月2日,据证监会第十八届发审委2020年第97次会议审核成果通知布告,湖北均瑶年夜健康饮品股分有限公司(下称“均瑶饮品”)IPO首发获经由过程,行将登岸本钱市场。

据均瑶饮品招股仿单,此次IPO刊行股数不跨越7000万股,占均瑶饮品刊行后总股本的比例不跨越16.28%,刊行后总股本不跨越4.3亿股,召募资金不跨越11.99亿元。

公然资料显示,均瑶饮品首要从事以“味动力”常温乳酸菌饮品为代表的含乳饮料的出产与发卖,是国内最早出产与发卖常温乳酸菌饮品的品牌企业之一,致力在成为含乳饮操行业第一品牌。

而均瑶饮品此次IPO召募资金将首要用在均瑶年夜健康饮品湖北宜昌财产基地新建年产常温发酵乳饮料10万吨和科创中间项目、浙江衢州财产基地扩建年产常温发酵乳饮料10万吨项目和品牌进级扶植项目,拟利用召募资金金额别离约为5.30亿元、2.89亿元、3.80亿元。

对操纵召募资金投资扶植出产项目,均瑶饮品方面暗示,本次召募投资项目湖北宜昌新建项目和浙江衢州扩建项目将优化进级现有主打产物味动力常温乳酸菌饮品,进一步晋升优势产物的竞争力,巩固本身在常温乳酸菌饮料行业内的领先地位,同时进一步增强信息化扶植、完美供给链治理和新产物研发实力,品牌进级扶植项目将扩年夜发卖渠道扶植、巩固品牌资产扶植、规范市场勾当治理并保护和开辟客户群体,延续拓展发卖收集的广度和深度、晋升消费者群体中的品牌价值。本次募投项目合适行业成长趋向和均瑶饮品将来整体计谋成长标的目的。

数据显示,2017年至2019年,均瑶饮品营收别离约为11.46亿元、12.87亿元、12.46亿元,归属在母公司股东净利润别离约为2.27亿元、2.81亿元、3.04亿元。

从产物端看,2017年至2019年,均瑶饮品乳酸菌饮品发卖收入别离约为11.34亿元、12.57亿元、11.88亿元,占其全数主营营业收入比例别离为99.02%、97.71%、95.37%。

而“味动力”品牌系列又占有了此中较年夜的发卖份额,2017年至2019年,“味动力”常温乳酸菌饮品塑瓶系列发卖收入别离约为11.17亿元、12.41亿元、11.14亿元,占主营营业收入比重别离为97.53%、96.51%和89.48%。

对此,均瑶饮品方面暗示,少而精的产物系列一方面可以或许包管公司提高出产效力、下降本钱、强化治理和推行结果,继续晋升产物竞争力,便在公司在已有范畴进一步深耕与拓展,而另外一方面,为抵抗产物系列相对单一所面对的市场不肯定性,公司已延续进行其他含乳饮料新产物的研发,连系消费者快乐喜爱和习惯,在适合的契机推出加倍丰硕的产物系列。

“固然公司已延续进行新产物的研发和推行,但相干项目实现预期的方针使命仍需要投入较多的时候和资本,是以公司短时间内存在产物系列相对单一的风险,如将来呈现该系列产物外部情况恶化的环境,将会对公司的经营发生晦气影响。”均瑶饮品方面称。

从分地域看,均瑶饮品首要面向二三线城市,即地级市、县级和县级市和以下市场,市场重点区域表现为江西省、河南省、浙江省、湖北省、安徽省、湖南省、福建省、山东省等省部属城市。

2019年下半年起,均瑶饮品新增电商平台发卖渠道,在天猫、京东等年夜型知名电商平台发卖味动力常温乳酸菌,成为新的渠道利润增加点。

数据显示,2017年至2019年,均瑶饮品发卖区域均首要集中在华东和华中地域,在华东地域发卖金额别离约为5.69亿元、6.14亿元、6.38亿元,发卖占比别离为49.63%、47.75%、51.25%。

在华中地域发卖金额别离约为3.06亿元、3.84亿元、3.58亿元,发卖占比别离为26.70%、29.89%、28.74%。

现实上,最近几年来均瑶饮品产物系列相对单一风险已最先闪现,数据显示,2017年至2019年,均瑶饮品“味动力”常温乳酸菌饮品塑瓶系列销量别离为15.64万吨、17.05万吨、15.56万吨。

也就是说,2019年销量已降至近三年来最低,且在均瑶饮品本就以销定产的出产体例下,2017年至2019年“味动力”常温乳酸菌饮品塑瓶系列整体产销率别离为99.94%、97.56%和96.38%,呈逐年下滑趋向。

纵不雅我国乳酸菌饮品市场,按照欧睿国际数据显示,2015至2019年,我国乳酸菌饮品市场复合增加率为11.2%,2019年中国年夜陆乳酸菌行业市场范围达364.8 亿元。将来中国年夜陆乳酸菌市场将延续不变成长,有望在2024年到达492.4亿的范围。

此中,2015年至2019年,国内常温乳酸菌饮品市场范围从77.2 亿元增加至148.8 亿元,复合增加率为17.8%。

将来5年内,跟着宏不雅经济增加趋缓、常温乳酸菌饮品市场慢慢饱和,常温乳酸菌饮品市场增速将有所放缓,估计至2024年,国内常温乳酸菌饮品市场有望达211.9亿元。

对此,业内助士向《五谷财经》暗示,均瑶饮品焦点品牌“味动力”常温乳酸菌饮品市场首要以二三线城市、地级市、县级市和城乡连系部为主,自己市场向上推行受限,且在当前新颖、低温乳成品逐步成为行业舒展标的目的和风行趋向的布景下,“味动力”常温乳酸菌饮品未能逢迎行业风口,不管是从品牌仍是渠道来看都没有较着竞争优势,且今朝全国性龙头品牌渠道下沉、进一步挤压下流市场空间,迫使均瑶饮品推出线下扣头等营销策略来保障销量,也给其带来相干发卖费用增加,影响利润程度。

均瑶饮品方面也就此坦言,食物饮料行业为完全竞争市场,行业集中度不高,同业业品牌间可替换性强,竞争剧烈。例如,遭到最近几年来常温乳酸菌饮品高增加和高利润的驱动,各年夜厂商和不知名厂商纷纭进入该范畴。

同业业产物间存在经由过程降价、促销等体例增添产物发卖的环境,对企业盈利造成压力;将来如不克不及经由过程提高行业集中度、增添产物壁垒等体例削减竞争,晦气在改良行业盈利状态。

另外,均瑶饮品的代工出产体例也使其经营效力和财产链整体竞争优势受限,并遭到质疑。

据悉,今朝均瑶饮品宜昌工场具有4条味动力瓶装出产线,衢州工场具有4条味动力瓶装出产线,因自有工场产能有限,没法知足发卖旺季到来前和旺季时代发卖需求,故将部门产物出产打算经由过程合同订购的体例拜托同类产物的其他厂家进行出产。

数据显示,2017年均瑶饮品“味动力”常温乳酸菌饮品塑瓶系列拜托加工量占比跨越 60%;

2018年,跟着均瑶饮品衢州工场味动力瓶装出产线建成投产,替换部门委外加工产量,拜托加工量占比显著降落,占总产量比重已降落至40%摆布;

2019年,衢州工场产量延续释放并替换四周代工场产能,同时均瑶饮品住手向代工场漯河花花牛乳业有限公司加工,并削减向代工场都江堰华泰伟业食物有限责任公司拜托加工产量,拜托加工量占比已降落至35.27%。

对此,均瑶饮品方面暗示,公司经由过程采取部门代工模式,可以或许有用弥补产能、积极响应客户需求,但管控本钱相对较高。今朝虽已经由过程投入新工场、对现有产线手艺革新等体例提高自有产能和产量比例,但2019年月工场整体占总产量的比重仍接近 36%,尚与11家代工场进行合作,对代工场的依靠度仍较高。

“公司经由过程构成代工场挑选机制、制订尺度的代工场出产轨制、调派驻厂代表等体例对代工场从采购、出产、平常治理等各个方面进行监视治理并堆集了较为丰硕的治理经验,而且经由过程同时与多家代工场展开合作以下降对单家代工场的依靠水平,但如果代工场呈现经营不善、和公司合作不畅、出产质量不达标等环境,仍将对公司的经营建成晦气影响。”均瑶饮品方面称。

而此次均瑶饮品IPO召募资金投资扶植出产项目,在必然水平上也是为减缓对代工出产过度依靠所带来的经营压力。

“代工场承当了公司主要产量使命,但也相对提高了管控本钱,若过在倚仗代工出产,将来代工场因治理疏漏或进行营业转型而致使产物质量和产量降落,公司将面对产物销量降落、经营事迹下滑的风险。是以,刊行人成心慢慢紧缩代工场产量占比,而且本次募投项目扶植完成后将晋升自有产能20万吨/年,将根基实现对现有代工产能的替换、下降对代工场的依靠。”均瑶饮品方面指出。

而从今朝均瑶饮品在宜昌和衢州的两个自有工场全年整体产能操纵率来看,2019年别离为65.96%和64.95%,并未到达饱和状况,且在均瑶饮品以销定产的经验模式下,在发卖淡季市场需求不肯定身分和本身品牌、手艺、发卖能力等竞争能力身分的影响下,若没法调和自有工场和代工场产能,有用扩年夜需求,增添发卖规模,则可能致使产能多余风险。

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